Инфляция — это рост цен на товары и услуги. Ее можно измерить через индекс потребительских цен. Для этого берем корзину товаров и услуг и подсчитываем рост ее стоимости между целевым и базовым годами. Также существует индекс цен производителей, который измеряется или по ценам на товары в пределах области или кода товарной классификации, но он является более волатильным, поскольку не весь рост цен производителей переводится в полной мере на конечного потребителя. Дефлятор ВВП — это отношение номинального ВВП к реальному ВВП, он измеряет рост цен на все товары и услуги, но не имеет привязки к определенной корзине потребления.

Для потребителей инфляция увеличивает ценность текущего потребления вместо сбережения, но часто оплата труда растет медленнее цены, следовательно, уровень реальных доходов падает. Хотя становится выгоднее брать кредиты, потому что деньги обесцениваются, но процентные ставки по ним растут. Бизнес страдает, поскольку становится сложно планировать будущую деятельность, невыгодно инвестировать, сложнее становится брать кредиты.

Дефляция — это падение цен на товары и услуги. По дефляции становится выгоднее экономить, следовательно падает текущее потребление. Производителям приходится сокращать производство и рабочие места, растет безработица. Стагфляция — это инфляция без экономического роста, чаще всего она встречается, когда цены увеличиваются за внешних факторов.

Монетарная политика — это деятельность центрального банка по изменению денежной массы и доступности кредита. Ее целью является влияние на рост ВВП, ценовой стабильности или занятость. Инструментами монетарной политики являются операции на открытом рынке (покупка или продажа государственных облигаций), изменение процентной ставки (по которой центральный банк одалживает деньги банкам) и изменение требований по банковским резервам. Эффект монетарной политики на экономику является косвенным, он зависит от уровня доверия потребителей и бизнеса к действиям центрального банка.

Фискальная политика — это деятельность правительства по сбору налогов и государственных расходов. Чтобы стимулировать экономический рост, правительство может снижать налоги или увеличивать государственные расходы. Но ее эффективность тоже зависит от временного лага (задержки между действием и эффектом от нее), неожиданной реакции (увеличение государственных расходов может привести к уменьшению доли бизнеса в экономике) или неожиданным последствиям (увеличение государственных расходов может привести к росту инфляции).

Кейнсианцы считают, что фискальная политика является эффективной для стимулирования общего спроса и снижение безработицы. Монетаристы считают, что фискальная политика имеет лишь краткосрочное влияние и отдают предпочтение монетарной политике.