Биржевые индексы — это количественные показатели, которые измеряют состояние фондового рынка. Есть индексы по классам активов (индексы акций, облигаций, недвижимости), по типам активов (индекс государственных облигаций), по отрасли (индекс акций производителей потребительских товаров или фармакологических компаний), по размеру (индекс акций крупных и малых компаний) и др.

Биржевые индексы отличаются критериями отбора ценных бумаг, входящих в индекс, и методикой определения веса отдельных компонент.

Известный индекс Dow Jones состоит из акций 30 крупнейших компаний США, индекс S & P 500 — из акций 500 крупнейших компаний США, индекс MSCI World — из акций 6000 компаний в 24 развитых странах. Процесс изменения компонент индекса называется просмотром структуры.

Каждому компоненту индекса предоставляется вес. В индексах, взвешенных по цене, вес активов зависит от их цены. Как следствие, более дорогие акции имеют больший вес. Примерами таких индексов является Dow Jones Industrial Average в США и Nikkei 225 в Японии.

Взвешенные индексы соответствуют стоимости портфеля, в каждый компонент которого изначально вложена одинаковая сумма. В индексе S & P 500 Equal Weight есть 500 акций, следовательно, начальный вес каждой был 1/500, или 0.25%. Поскольку цены акций на рынке постоянно меняются, то реальный вес активов в портфеле начинает отклоняться от первоначального. Поэтому такие индексы регулярно перебалансировуют, чтобы привести фактический вес в соответствие с целевым. Поэтому, продают акции, цены которых выросли, и покупают акции, цены которых упали.

Сейчас наиболее популярными являются индексы, взвешенные по рыночной капитализации. Вес каждого актива в них равен отношению капитализации соответствующей компании к сумме капитализации всех компонентов. Таким образом, когда цена акции растет относительно цены других акций, ее вес тоже пропорционально увеличивается. Поэтому портфели, сформированные по взвешенным по капитализации индексами почти не нужно перебалансировывать. Наиболее популярные индекс США, S & P 500, индекс Лондонской биржи FTSE 100, гонконгский индекс Hang Seng взвешенные именно по рыночной капитализации.

Индексные фонды — это открытые или биржевые фонды, вес активов в портфелях которых равен или приближен к индексным. Поэтому такие фонды будто бы отслеживают динамику индекса и имеют показатели доходности и риска, приближенные к индексу. Благодаря этому инвесторы могут легко вкладывать деньги в экономику в целом или в некоторый ее сектор. Такие фонды являются очень дешевыми, поскольку не нуждаются в инвестиционном анализе и частом трейдинге. Они что-то делать только через пересмотр структуры индексов или для периодического перебалансировывания.